险资背景私募基金正成为私募市场上的重要力量。根据私募排排网数据，截至2026年4月30日，百亿私募数量增至136家，较上月增加4家元鼎证券，再创历史新高。这四家新增的百亿私募中，阳光恒益（青岛）私募基金管理有限公司由阳光资产管理股份有限公司实际控制，这意味着险资背景的百亿私募已扩容至5家。
南开大学金融学院院长田利辉表示，险资背景私募基金的快速扩容为中长期资金入市提供了可复制的制度通道。如果这种模式推广至养老金、企业年金等领域，将从根本上改变市场的投资者结构与定价逻辑，推动资本市场从博弈型向配置型转型。
政策红利的持续释放是险资背景私募加速入市的核心推动力之一。2023年10月，首批500亿元保险资金长期投资试点启动，保险公司首次被允许出资设立私募证券投资基金，主要投向二级市场股票并长期持有。当月，新华保险与中国人寿分别出资250亿元，共同发起设立首只“保险系”私募基金——鸿鹄私募证券投资基金，由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司担任管理人。此后试点范围快速扩容，截至2025年末，三批合计批复规模达2220亿元。
与此同时，一系列配套政策也在制度层面为险资布局私募市场扫清了障碍。2025年1月，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，并要求对国有保险公司经营绩效进行全面长周期考核。同年12月，金融监管总局发布通知，对保险公司投资的部分指数成分股及科创板股票的风险因子进行调降，降低了保险公司投资所需占用的资本空间。
多位受访人士认为，相较直接持股，险资通过设立私募证券投资基金参与二级市场具有额外优势。南开大学金融学院院长田利辉分析，在“偿二代”二期工程下，权益资产配置的风险因子调降构成监管激励。新会计准则实施后，利润表波动加剧，私募证券基金的灵活结构有助于实现会计意义上的收益平滑。此外，保险公司通过长期股票投资试点基金入市，可以享受偿付能力占用打折、豁免权益类资产占比等政策优惠。
除了政策引导与鼓励，市场环境的变化也推动险资加速布局私募市场。排排网财富研究总监刘有华认为，低利率与“资产荒”背景下，传统固收资产收益率难以覆盖负债成本，私募被视为增厚收益、弥补缺口的重要工具。同时，险资负债期限长，与私募产品5-10年的封闭周期天然契合，有助于降低期限错配风险。
截至目前，包括太保寿险、泰康人寿在内的7家保险公司及保险资管公司先后获批准参与，共有7只私募证券投资基金完成备案，旗下产品共11只。险资背景私募的资金并非外募，而是从保险集团内部战略调拨，因此能更快跨越“百亿”门槛。以4月新晋为百亿私募的阳光恒益为例，该私募成立于去年9月，今年3月时在管规模才20亿～50亿元，短短一个月时间规模就突破百亿元大关。
险资背景私募在投资偏好上与其他私募有一定差别。2025年4月，新华保险在公告认购“鸿鹄二期”产品时提到，私募基金贯彻长期投资理念，通过低频交易、长期持有的方式以获得稳健股息收益。私募排排网数据显示，中国人寿和新华资产共同出资成立的国丰兴华（北京）私募旗下的“鸿鹄”系列产品，今年一季度出现在多只蓝筹股的前十大流通股东中。太平洋资管作为实控人的太保致远（上海）私募，今年一季度新晋为中联重科、海螺水泥等8只个股的前十大流通股东。
田利辉认为，高股息板块的偏好不是简单的风险厌恶，而是精算逻辑主导下的理性均衡。高股息资产提供与保险负债久期匹配的现金流，低估值蓝筹满足偿付能力充足率监管对资本占用的审慎要求，而大盘股的流动性溢价则契合险资大额资金进出的操作现实。随着险资系私募实力的逐渐增强，私募基金市场的发展格局或将受到影响，引入了真正的耐心资本与价值投资锚点，加速了行业头部化进程。
展望未来，险资在私募领域或仍将呈加速发展趋势。财政部副部长廖岷指出，从保险资金运用看，资本市场和未上市企业股权是主要的投资方向元鼎证券，其中股票和权益类基金投资占比是12%。廖岷认为，保险公司投资股票还具有较大的潜力和空间，加大股票投资也是当前保险资金资产配置比较好的策略和选择。未来将进一步优化完善保险资金投资相关政策，鼓励保险资金稳步提升投资股市比例，充分发挥保险资金作为机构投资者在长期投资、价值投资方面的积极作用。
为什么元鼎证券是股票配资推荐的首选？合规与创新并存提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。